Модель CAPM

Модель CAPM (Capital Asset Pricing Model), в переводе МОДА (модель оценки долгосрочных активов) используется для оценки портфеля. В этой модели цена акций различаются вследствие разных бета.

Марковиц и Шарп предполагали, что доходность одной акции стремится к доходности рынка. Кратковременные отличия доходности акций является мерой риска инвестиций в эту акцию. Коэффициент этого риска получил название бета.

Таким образом CAPM предполагает, что доходность в какой-нибудь актив, определяется в большей степени общим риском, присущим всему фондовому рынку.

Рыночные индексы

Рыночные индексы включают в себя набор определенных бумаг, обычно со взвешенной стоимостью акций. Например, SP500 включает 500 крупнейших компаний США, NASDAQ включает акции технологических компаний. Для сравнительной оценки доходности портфеля можно использовать сравнение с доходностью одного из рыночных индексов.

Выбор оптимального портфеля инвестиций

Для выбора портфеля инвестиций проводится оценка ожидаемой доходности и стандартное отклонение каждой бумаги вместе со всеми ковариациями этих бумаг. На основании этой оценки можно построить кривую эффективного множества Маковица. Кривая Маковица представляет собой максимум функцию доходности портфеля при определенном риске. Пересечение кривой Маковица с линией безразличия дает оптимальный портфель. Линия безразличия строится по соотношению риска к доходности выбранной инвестором. При этом можно также учитывать заемные средства.

Акции (8 июля, 2021)

Решил купить немного золотодобытчиков. Купил канадского золотодобытчика Yamana. Больше полагался на технический анализ. Фундаментальные показатели, я еще не все понимаю.

Виды инвестиций

До этого неправильно использовал определение видов инвестиций. Есть реальные инвестиции в материальные активы, как дом, земля и т.д. и есть финансовые инвестиции, которые представляют собой контракты, например, акции и облигации.

Вторая книга по фундаментальному анализу

Закончил читать книгу Линча. Довольно интересная книга, но без глубоких знаний, поэтому в качестве второй книги выбрал учебник.

Не знаю, как быстро буду читать, все таки больше 1000 страниц. Наверное пару месяцев.

Акции (21 июня, 2021)

Продал сегодня акции Fortis (FTS). Прогноз по техническому анализу неплохой, но мне не очень нравится фундаментальные показатели.

Взамен купил сырьевую компанию с ориентацией на золото Barric Gold. Технический анализ двоякий, только RSI показывает перекупленность. Здесь я больше положился на фундаментальный анализ. Правда, пока он у меня очень поверхностный, так как я ещё не прошел базовый курс.